什么信号？多家银行上调积存金起购门槛，下调黄金账户利率

中国商报（记者 王彤旭）近期，随着国际金价走高，又有银行调整黄金积存业务。自3月19日起，宁波银行积存金起购金额由700元/克调整为800元/克。

根据中国人民银行办公厅印发的《黄金积存业务管理暂行办法》，黄金积存业务的最小业务单位为1克黄金。苏商银行特约研究员武泽伟在接受中国商报记者采访时表示，这一规定要求商业银行在开展积存金业务时，必须以1克为最小交易单位，具体起购金额可以根据实时金价调整。

“银行上调金额门槛主要有两方面原因：一是合规要求，确保起购金额始终覆盖1克黄金的实时价格，符合监管规定；二是风险控制，通过提高门槛减少短期投机行为，引导投资者理性参与，同时防范市场波动风险。”武泽伟说。

上调积存金起购门槛

宁波银行发布的公告称，由于近期国内金价波动较大，将积存金起购金额由700元调整为800元，按重量起购克数维持1克不变。若购买金额不足800元的，交易申请将无法成功提交。

“近期国内金价波动较大，国际金价屡创新高，黄金价格的不稳定增加了投资风险。宁波银行将积存金起购金额由700元调整为800元，是为了应对这种市场风险。通过提高起购金额，银行可以筛选出更具风险承受能力的投资者，避免小额投资者盲目跟风，从而降低系统性风险。”中国社会科学院研究生院特聘导师柏文喜对记者表示。

事实上，近期已有多家银行上调积存金产品最低投资额。

自3月3日起，工商银行如意金积存业务最低投资额（即积存起点金额）由650元上调至700元。

2月，中国银行发布公告调整积存金产品的购买条件：按金额购买积存金产品或创建积存定投计划时，最小购买金额由650元调整为700元，追加购买金额维持200元整数倍不变，已在执行中的定投计划不受影响。

2月，招商银行也发布公告称，黄金账户活期买入起点及黄金账户定投起点由1克650元起调整为1克700元起。同时，招商银行在公告中称，将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额进行调整。

此外，工商银行还对个人客户积存金业务风险测评进行了优化调整。该行3月13日发布公告称，自2025年3月23日起，个人客户办理积存金业务的开户、主动积存或新增定投计划（即“定期积存计划”）的，需通过工商银行营业网点、网上银行或中国工商银行App等渠道，按该行统一的风险测评试题重新进行风险承受能力评估、取得C1-保守型及以上的评估结果（已有前述评估结果且在有效期内的无需重测）并签订积存金风险揭示书。本次业务调整将分地区陆续推进，预计于2025年3月30日在全国范围内完成。

“鉴于近期黄金价格持续波动，建议您提高风险防范意识，从资产配置角度出发，基于自身财务状况和风险承受能力理性办理积存金业务，避免盲目‘炒金’。”工商银行在公告中提示。

下调黄金账户利率

除了提高起购金额外，多家银行还下调了黄金账户利率。

招商银行已于2月12日起调整黄金账户业务相关利率。具体来看，黄金账户活期、三个月期、六个月期、九个月期、一年期产品年化利率分别调降至0.01%、0.1%、0.1%、0.2%、0.3%，降幅为9个至30个基点不等。

自3月21日起，中信银行也对个人积存金不同期限的年化利率进行下调。其中，活期利率调至0.15%，一个月期为0.25%，三个月期为0.4%，六个月期为0.6%，一年期降至1%。此次利率降幅在20个基点至58个基点之间。

对此，柏文喜认为，随着金价上涨，黄金投资热度上升，银行积存金业务规模可能过度扩张。下调黄金账户利率可以降低业务吸引力，控制业务规模，避免因市场波动而带来的运营和管理风险。同时，黄金市场环境发生变化，银行需要调整业务策略以适应市场。下调利率是银行在当前金价高位运行的背景下，平衡业务收益与风险的一种手段。

“起购金额的提高和利率的下调，可能会使部分投资者的投资门槛提高、投资收益预期降低。对于一些小额投资者来说，可能需要调整投资策略或选择其他投资产品。”柏文喜说。

金价还会再涨吗

3月18日，上海黄金交易所发布的《关于做好近期市场风险控制工作的通知》指出，近期贵金属价格持续大幅波动，市场风险加剧。请各会员单位做好风险应急预案，维护市场平稳运行，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

目前，多方对黄金走势的分歧加剧。瑞银集团将未来四个季度目标价上调至3200美元/盎司，强调贸易冲突升级将强化黄金避险属性；麦格理预测今年第三季度或冲高至3500美元，潜在涨幅达17%；法国巴黎银行则预计第二季度突破3100美元，较年初预测上调8%；高盛、花旗分别给出3100美元和3000美元的年末目标价，形成华尔街“3000+”共识。

也有机构提示市场存在过热风险。招商银行研究院称，黄金估值已逼近历史最高，自2022年年底开始，黄金上涨已持续2年以上，市场出现过热迹象。“研究院黄金估值模型显示金价已经上涨至历史99.6%分位数水平，距离历史最高（石油危机时期）仅一步之遥，我们认为当前全球环境不可比拟石油危机时期，危机倒逼金价上涨的条件不充分。我们相信朴素的投资逻辑是，当资产价格变得昂贵时，买入需要格外小心，这一逻辑在历史上多次被验证。当然，估值高并非市场下跌的理由，但是黄金继续上涨的安全边际正在下降。”

法兴银行也表示，若中美贸易谈判取得进展，金价可能面临15%至20%的回调。据该行测算，当前金价已透支未来12个月通胀预期，COMEX黄金期货投机净多头占比达38%，接近历史警戒水平。技术分析显示，黄金RSI指标连续20日处于70以上超买区间，短期调整压力积聚。市场需警惕美联储缩表加速、美元指数反弹等潜在利空因素。

“投资者应保持理性，避免盲目追高。”柏文喜说，在投资黄金时，要充分考虑自身的风险承受能力和投资目标，从资产配置角度出发，合理安排投资。同时，投资者可以关注黄金市场的长期趋势，结合宏观经济形势、地缘政治等因素，做出更为明智的投资决策。

（注：本文不构成任何投资建议）