华泰紫金中证医药50指数发起财报解读：份额增长15.81%，净资产微增1.65%，净利润亏损268.72万元，管理费6.59万元

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，华泰证券（上海）资产管理有限公司发布了华泰紫金中证医药50指数型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额增长15.81%，净资产微增1.65%，然而净利润却亏损268.72万元，同时产生了6.59万元的管理费。这些数据反映了该基金在2024年的运营状况和市场表现，值得投资者深入分析。

主要财务指标：净利润亏损，资产净值微增

本期利润与已实现收益

2024年，华泰紫金中证医药50指数发起A本期利润为 -2,077,429.15元，已实现收益为 -1,469,000.56元；指数发起C本期利润为 -609,747.17元，已实现收益为 -1,005,883.70元 。整体来看，该基金在2024年处于亏损状态。与过往年度相比，2023年发起A的本期利润为 -1,728,609.09元，发起C为 -314,834.96元，亏损幅度有所扩大。

加权平均基金份额本期利润与净值利润率

发起A加权平均基金份额本期利润为 -0.1142，加权平均净值利润率为 -14.18%；发起C加权平均基金份额本期利润为 -0.0655，加权平均净值利润率为 -8.32%。这表明投资者在2024年持有该基金份额获得的收益为负，且资产净值出现了较大幅度的缩水。

期末资产净值与份额净值

截至2024年末，发起A期末基金资产净值为15,260,913.76元，期末基金份额净值为0.8079元；发起C期末基金资产净值为4,520,146.84元，期末基金份额净值为0.8058元。相较于2023年末，发起A资产净值减少482,177.23元，份额净值下降0.1124元；发起C资产净值增加802,685.36元，份额净值下降0.1129元。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但仍处下行

份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

过去一年，发起A份额净值增长率为 -12.21%，业绩比较基准收益率为 -13.07%；发起C份额净值增长率为 -12.29%，业绩比较基准收益率为 -13.07%。虽然该基金在2024年跑赢了业绩比较基准，但自身仍处于净值下行状态。

净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比

自基金合同生效起至今，发起A份额净值累计增长率为 -19.21%，业绩比较基准收益率为 -19.87%；发起C份额净值累计增长率为 -19.42%，业绩比较基准收益率为 -19.87%。长期来看，该基金虽相对业绩比较基准有一定优势，但整体仍呈现下跌趋势。

投资策略与业绩表现：医药板块震荡影响基金业绩

投资策略

2024年，面对医药板块整体震荡下行走势，该基金坚持指数化投资策略，紧密跟踪中证医药50指数，通过指数复制和数量化技术，力求控制跟踪偏离度和跟踪误差，以实现与标的指数相似的投资收益。

业绩表现归因

2024年医药板块受多种因素影响，如美国生物安全法案事件、医保控费、医疗反腐、医保局价格治理、消费疲软以及集采等，导致板块情绪及估值受到压制。尽管9月末因国内宏观政策集中发力，医药板块大幅反弹，但全年来看，医药生物（申万）指数下跌14.33%，医药50指数下跌13.90%，这直接影响了该基金的业绩表现，使其出现亏损。

管理人展望：医药行业长期配置价值显现

管理人认为，2025年医药行业有望处于长周期底部向上的趋势。医保、医药改革政策支持医药创新，且当前医药板块估值、业绩处于相对较低位置，具备长期配置价值。未来将重点关注消费医疗及医药创新两大方向，精选受益于产业出清竞争格局优化的细分赛道，继续坚持指数化投资策略，紧密跟踪基准指数。

费用分析：管理费与托管费相对稳定

管理人报酬与基金管理费

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为65,918.18元，较2023年的58,688.74元有所增加。其中，应支付销售机构的客户维护费为13,307.70元，应支付基金管理人的净管理费为52,610.48元。

托管费

当期发生的基金应支付的托管费为10,986.41元，2023年为9,781.45元，托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提，整体较为稳定。

交易费用与投资收益：股票投资收益不佳

应付交易费用与交易费用

2024年末，应付交易费用为2,313.52元，较2023年末的3,761.96元有所减少。本期交易费用主要包括审计费用15,000.00元、银行手续费1,813.76元等，共计16,813.76元，203年为31,255.50元。

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -2,865,320.44元，上年度为 -754,647.14元，股票投资收益不佳，对基金整体收益产生了较大负面影响。主要原因在于医药板块整体下跌，股票价格下滑，导致买卖差价为负。

关联交易：交易及佣金情况

通过关联方交易单元进行的交易

2024年，该基金未通过关联方华泰证券的交易单元进行股票交易，而上年度通过华泰证券交易单元的股票成交金额为1,996,807.00元，占当期股票成交总额的7.91%。

应支付关联方的佣金

2024年，应支付关联方华泰证券的佣金为0元，上年度为1,060.90元，占当期佣金总量的7.84%。这表明该基金在2024年与关联方的交易及佣金支付情况发生了较大变化。

股票投资明细：集中于医药相关行业

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，该基金主要投资于医药相关行业的股票，如制造业、科学研究和技术服务业、卫生和社会工作等。其中，迈瑞医疗、药明康德、恒瑞医药等权重较大。这种投资布局紧密围绕基金的投资目标，即跟踪中证医药50指数，但也使得基金业绩对医药行业的依赖度较高。

持有人结构与份额变动：机构投资者占比高，份额增长

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为832户，其中机构投资者持有华泰紫金中证医药50指数发起A类份额15,001,675.09份，占该类别总份额的79.42%；个人投资者持有发起A类份额3,887,794.63份，占该类别总份额的20.58%。发起C类份额全部由个人投资者持有。机构投资者在该基金中占据重要地位。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有发起A类份额254,881.80份，占该类别总份额的1.35%；持有发起C类份额33,358.80份，占该类别总份额的0.59%。这显示出基金管理人从业人员对该基金有一定的信心，但持有比例相对较小。

开放式基金份额变动

2024年，发起A类基金份额从期初的17,107,375.40份变为期末的18,889,469.72份，增长了1,782,094.32份；发起C类基金份额从期初的4,046,331.23份变为期末的5,609,733.36份，增长了1,563,402.13份。整体来看，该基金份额呈现增长态势。

风险提示

1. 市场风险：尽管管理人认为医药行业未来有向上趋势，但医药板块受政策、市场环境等因素影响较大，若行业发展不及预期，基金净值可能继续下跌。
2. 流动性风险：单一机构投资者持有份额占比较大，若其进行大额赎回，可能导致基金面临流动性风险，影响基金的正常运作和其他投资者的利益。
3. 巨额赎回风险：大额赎回可能导致基金管理人被迫抛售证券，影响基金资产净值，甚至可能引发巨额赎回情形，使投资者面临赎回申请被延期办理或暂停接受赎回申请的风险。

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